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2017年上半年我国保险行业保费收入及下半年展望分析(图)
发布时间:2017-10-23 10:28
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       1、保费收入拉动业绩增长

       截至2017年6月30日,2017财年上半年,中国平安(2318.HK)、新华保险(1336.HK)、中国太保(2601.HK)、中国人寿(2628.HK)、中国人民保险集团(1339.HK)、中国太平(0966.HK)及中国再保险(1508.HK)共计7家港股上市中资保险公司累计实现营业收入1.6万亿元(人民币,下同),同比增长16.3%;归属股东净利润554.9亿元,同比增长12.0%。2013-2016年,港股中资保险公司分别实现营业收入及归属股东净利润率年复合增长率14.7%及15.5%。
图:港股中资保险公司历年营业收入

图:港股中资保险公司历年归属股东净利润率

       参考观研网相关发布的《2018-2023年中国保险市场调查及投资前景评估报告
       在原保费收入方面,2017H1,上述7家保险公司原保费收入累计达到1.3万亿元,同比提升17.7%,相当于2017H1中国境内保险公司总保费收入的56.5%。2013-2016年,上述7家保险公司实现原保费收入年复合增长率13.2%。从险种类别看,同期,人寿保险、财险、养老保险及健康险分别实现原保费收入年复合增长率12.7%、11.9%、29.9%及36.0%。

       从历年原保费收入同比增速看,2013-2016年,港股上市7家中资保险公司原保费收入合共同比增长11.3%、12.1%、16.2%及17.7%,港股保险公司保费收入呈现加速上涨的趋势。2017年上半年,上述7家保险公司实现平均原保费收入1,853亿元。中国人寿、中国平安及中国人民保险集团原保费收入处于行业领先地位,分别较行业均值高出86.7%、84.1%及50.6%。
图:港股中资保险公司历年原保费收入

图:2017H1各公司原保费收入情况


       从上述7家保险公司历年营业收入构成看,保费收入及投资收益占比超过公司总营业收入90%。2017H1,港股中资保险公司保费收入占比为80.3%,同比提升0.9个百分点,较2016年末提升2.6个百分点,但是当前水平仍较2010年低7.5个百分点。在港股中资保险公司原保费收入加速提升的趋势下,保费收入占比在未来仍有进一步提升的空间。
图:港股中资保险公司历年保费收入占比

图:港股中资保险公司保费收入及投资收益占比

       2、2017下半年行业展望:“稳”中求“进”

       2017年上半年,中国保险业继续保持平稳较快发展势头,累计实现原保险保费收入2.3万亿元,同比增长22.3%。其中,财产险公司原保险保费收入同比增加13.9%、人身险公司原保费收入同比增加26.0%。截至2017年6月底,中国保险业总资产规模达到人民币16.43万亿元,较年初增长8.7%。

       2017年年初以来,中央坚持稳中求进工作总基调,坚持以新发展历年引领经济发展新常态、坚持以推进供给侧结构性改革为主线,出台了一系列稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的政策。2017年7月召开的全国金融工作会议明确要求金融行业回归本源,进一步服务实体经济,而保险业也要发挥并拓展长期稳健风险管理和保障功能。

       展望2017年下半年,“回归本源、优化结构、强化监管、市场导向”成为金融监管的主要原则。港股保险公司也将实行“稳”中求“进”的发展策略:1、持续聚焦期缴业务,逐步形成依靠期缴和续期拉动总保费增长的发展模式;2、重点发展保障型产品,为社会大众提供风险保障服务,重点销售养老年金、健康险、医疗险等保障型产品;3、打造个险渠道优势,培养懂业务、有能力的代理人销售队伍,保“量”提“质”;4、坚持稳健投资策略,以绝对收益目标为导向,注重权益的价值投资、长期投资、稳健投资并不断加大债券投资比例,优化配置结构,有效平衡公司账面收益及市值收益的要求;5、严控风险,不断完善“偿二代”风险管理体系,健全风险防范机制;6、客户导向,搭建智慧平台,将人工智能及科技手段运用至保险业务中,以客户体验为标准,建立客户导向、运营高效的智能平台。

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